上半年業績那麽好，下(xià)半年斷崖式下(xià)跌是危言聳聽(tīng)嗎(ma)？

戰鬥在一(yī)線的小(xiǎo)夥伴們，也許已經感到絲絲涼意了。

家居行業是整個大(dà)居住鏈條中(zhōng)的一(yī)個終端環節，現在上遊出現了問題，勢必會傳導到下(xià)遊鏈條。

出了什麽問題？8月開(kāi)始，一(yī)手房開(kāi)工(gōng)數，以及二手房市場成交量紛紛出現了斷崖式下(xià)跌。

家居行業客戶主要來自兩個方面，一(yī)個是零售業務，以近期交易或者一(yī)兩年内交易的商(shāng)品房爲主；另一(yī)個是工(gōng)程業務，按照去(qù)年甚至前年中(zhōng)标的項目進行安裝服務。

那麽近期出現的成交量全面下(xià)跌的情況，極有可能反映了下(xià)半年的零售業務，以及明後年的工(gōng)程業務。

上半年驕人的業績，是消費(fèi)積壓以及銷售向頭部集中(zhōng)的結果，上遊市場的冰點效應正在或即将傳導到家居行業。

行業整體(tǐ)将面臨的是更加嚴酷的存量競争時代。

01 

銷售規模累計增速連續8個月回落   

9月15日，國家統計局公布了2021年1-8月國民經濟運行情況以及房地産行業數據，整體(tǐ)市場不容樂觀。

數據顯示，新房銷售短期内面臨較大(dà)下(xià)行壓力，8月單月商(shāng)品房銷售面積同比下(xià)降近16%，東部地區銷售增速出現回落。 與此同時，施工(gōng)和拿地雙雙再度降溫，其中(zhōng)新開(kāi)工(gōng)同比降17%至2019年以來月度最低。

單月來看，8月，全國新房銷售規模同、環比進一(yī)步回落，分(fēn)别下(xià)降4%和7%。銷售面積同比降幅擴大(dà)7個百分(fēn)點至15.6%，較2019年同期也下(xià)降4%。

通過對比年内和曆年基數，8月新房銷售已出現明顯降溫，各地區市場表現均遭遇不同程度的遇冷，其中(zhōng)東部地區降溫尤爲顯著。

全國月度商(shāng)品房銷售面積、銷售金額及其同比走勢（單位：萬平方米、億元）

數據來源：國家統計局

02

房屋竣工(gōng)面積

成爲開(kāi)發投資(zī)額一(yī)大(dà)支撐亮點   

房企審慎态度下(xià)新開(kāi)工(gōng)大(dà)幅減緩。

數據顯示，1-8月，房屋新開(kāi)工(gōng)面積下(xià)降3.2%，較1~7月降幅擴大(dà)2.3%。受此影響，1~8月房屋施工(gōng)面積同比增速再度收窄0.6%，至8.4%。

但值得一(yī)提的是，8月全國房企房屋竣工(gōng)面積4957萬平方米，同比增速和累計同比增速雙雙增長至26%和28%。一(yī)方面“交付大(dà)年”下(xià)房企具備剛性壓力，另一(yī)方面提速已售項目竣工(gōng)可盤活預售資(zī)金監管賬戶内資(zī)金。因此房屋竣工(gōng)面積持續發力，支撐8月整體(tǐ)投資(zī)規模環比小(xiǎo)增。

短期來看樓市面臨一(yī)定下(xià)行壓力。“金九銀十”傳統銷售旺季表現預計不及往年。

受短期新房銷售及房企到位資(zī)金有限的影響，四季度房企對項目新開(kāi)工(gōng)将繼續保持謹慎态度，減緩開(kāi)工(gōng)進度和降低施工(gōng)強度将成爲更多房企的選擇。

但“交付大(dà)年”和資(zī)金回款壓力下(xià)，項目竣工(gōng)面積将持續發力，并延續當前增速曆史高位水平。

房地産開(kāi)發企業新開(kāi)工(gōng)面積月度走勢

（單位：萬平方米）

數據來源：國家統計局

房地産開(kāi)發企業竣工(gōng)面積月度走勢

（單位：萬平方米）

數據來源：國家統計局

03  

一(yī)線市場二手房成交量暴跌  

再來看看二手房的情況

易居研究院監測數據顯示，8月13個重點城市二手住宅成交量環比大(dà)跌14%，同比暴跌約34%。

這一(yī)波指向二手房的調控内容，可謂是打了樓市的“七寸”。

首先，多個城市建立二手住房成交參考價格發布機制，并與銀行按揭貸款挂鈎；同時，受房貸兩道紅線影響，部分(fēn)銀行貸款額度收緊，房貸利率上調，二手房放(fàng)貸周期持續拉長，并出現部分(fēn)城市二手房停貸的情況。

二手房成交集體(tǐ)回落已成趨勢，我(wǒ)們從典型城市二手房市場表現來看，8月四大(dà)一(yī)線城市及熱點二線城市二手房成交量價齊跌正成爲普遍現象，預計市場将進入很長一(yī)段時間的下(xià)行周期。

深圳，一(yī)直是全國樓市的風向标。

作爲首個發布二手房成交參考價格的城市，深圳二手住宅市場自4月以來進入“速凍”模式，月度成交量甚至跌破3000套大(dà)關。

8月，深圳成交再度下(xià)跌，僅成交2043套，環比下(xià)跌20%，同比下(xià)跌82%，而且這已經是深圳連續第五個月下(xià)跌，創近十年除春節月份最低值。

上海二手房的高光時刻是在今年1月，當時二手住宅成交套數達到44564套，創下(xià)2016年9月以來新高。3月份成交量也在近4萬套。

一(yī)系列調控政策加碼後，今年7月初，二手房進入“指導價”時代。

從成交數據來看，7月上海二手住宅較于6月環比下(xià)降14.6%，月，二手住宅成交跌幅進一(yī)步擴大(dà)至24.3%，創2020年3月以來新低，相較于1月成交最高點降幅達到60%。

此外(wài)，同樣作爲風向标的北(běi)京，在8月也迎來了二手房成交量下(xià)跌，但整體(tǐ)仍處于相對高位。8月北(běi)京二手住宅成交套數較于7月環比下(xià)降10.7%，相較于3月最高時減少近三成。

北(běi)京二手房市場回落的原因在于，一(yī)系列政策落地之後，二手房市場觀望情緒增加，再加上部分(fēn)銀行二手房貸款額度收緊，放(fàng)款周期延長，導緻成交數據回落。

04  

二線市場降幅均在20%以上  

二線市場也是一(yī)樣。

8月5日，杭州進一(yī)步加強限購，提高社保年限的要求。自今年3月達到高點以來，杭州二手住宅成交量開(kāi)始連續4個月下(xià)滑，杭州8月單月成交創近十年最低，

熱點二線城市，調控力度與杭州類似的還有東莞。8月2日東莞出台房地産調控新政“莞八條”之後，8月東莞二手住宅成交2283套，相比上月小(xiǎo)幅下(xià)降，随着政策效果逐漸顯現，預計未來幾個月東莞二手住宅成交量下(xià)跌速度和深圳類似。

在成都跟進深圳發布二手房指導價之後，市區二手住宅成交量，較2020年同期下(xià)降24%，較2019年同期下(xià)降了62%。8月成交套數相較于年内最高值降幅達到三成。

此外(wài)，南(nán)京、廈門、金華、無錫和青島等城市8月二手住房成交套數均呈現出同環比下(xià)降，降幅均在20%以上。

二手房市場正在成爲房地産調控的主戰場。

從監管層面來看，二手房成交參考價、信貸資(zī)金管控等政策組合拳“殺傷力”超乎想象，二手房交易周期被加長，二手房成交活躍度下(xià)降，甚至部分(fēn)城市已波及新房市場。

短期來看，信貸政策持續收緊，對于二手房市場而言更是一(yī)把利劍。鑒于目前多地銀行已出現二手房停貸現象，未停貸城市多數放(fàng)款周期也在3-6個月，二手房貸款難度增加，預計短期内熱點城市二手房仍将繼續降溫，部分(fēn)城市二手房或已提前“入冬”。

綜上所述我(wǒ)們可以判斷，上半年行業普遍性的高速增長将被終結，大(dà)潮退去(qù)後，裸泳者立現。家居企業管理層将面臨新周期的考驗。

來源：騰訊家居